विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन

905 करोड़ रुपये की अवैध हेजिंग पर 6 कंपनियों को प्रवर्तन निदेशालय का नोटिस

प्रवर्तन निदेशालय (ईडी) ने विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम (FEMA) के तहत कम से कम 6 फर्मों और इसके निदेशकों को 905 करोड़ रुपये की विदेशी मुद्राओं के अनधिकृत बढ़ोतरी (हेजिंग) के लिए कारण बताओ नोटिस जारी किया है.

हेजिंग एक जोखिम प्रबंधन रणनीति है जो संबंधित परिसंपत्ति में विपरीत स्थिति को लेकर निवेश में नुकसान की भरपाई करने के लिए नियोजित की जाती है. यह कमोडिटी की कीमतों में होने वाले उतार-चढ़ाव से नुकसान से बचने का एक तरीका भी होता है.

वित्तीय जांच एजेंसी प्रवर्तन निदेशालय ने कई फर्मों को फेमा नोटिस जारी किए हैं. इनमें संतोष प्रमोटर्स प्राइवेट लिमिटेड, पेन्नार ट्रेडिंग प्राइवेट लिमिटेड, डिलाइट सप्लायर्स प्राइवेट लिमिटेड और इसके निदेशक आदित्य सारदा और नवीन नय्यर, हेडेन वेनिजा प्राइवेट लिमिटेड (जिसे पहले मैरीगोल्ड वेनिजा के रूप में जाना जाता था) के निदेशक सचित सर्राफ और मेट्रोपॉलिटन स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के तत्कालीन सीईओ और एमडी शामिल हैं.

जांच एजेंसी ने कहा कि मेट्रोपॉलिटन स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड वह पोर्टल है जिस पर ये अनधिकृत लेनदेन हुए थे.

जांच एजेंसी ने बताया कि वित्त मंत्रालय से मिली जानकारी के आधार पर फेमा के प्रावधानों के तहत शुरुआती जांच की गई थी. जांच से पता चला है कि ये कंपनियां विदेशी मुद्रा व्युत्पन्न अनुबंधों के अनधिकृत लेनदेन में शामिल थीं.

संतोष प्रमोटर्स प्राइवेट लिमिटेड, पेन्नार ट्रेडिंग प्राइवेट लिमिटेड, और डिलाइट सप्लायर्स प्राइवेट लिमिटेड, द कंपनिज ऑफ आदित्य सारदा ने 2011-12 के वित्तीय वर्ष में विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव के बीच सट्टा लाभ कमाने के लिए महज 3 दिनों में 905 करोड़ रुपये के अनधिकृत लेनदेन किया.

प्रवर्तन निदेशालय के एक अधिकारी ने बताया कि ईडी की जांच में आगे पता चला है कि आरोपी कंपनियों के पास कोई वास्तविक विदेशी लेन-देन या किसी भी तरह का व्यापार विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन या व्यवसाय नहीं था जो किसी भी निर्यात, आयात या किसी अन्य गतिविधि से संबंधित हो, जिसमें विदेशी मुद्रा वायदा, डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के माध्यम से कवरेज या हेजिंग की आवश्यकता हो.

जांच एजेंसी का यह भी दावा है कि हेडेन वेनिजा प्राइवेट लिमिटेड के ब्रोकर ने भारतीय रिजर्व बैंक से अनुमोदन के बिना ही फ्यूचर करेंसी की मुद्रा व्युत्पन्न अनुबंधों के तहत अवैध लेनदेन किया.

विदेशी मुद्रा जोखिम

विदेशी मुद्रा जोखिम का तात्पर्य आधार मुद्रा (घरेलू मुद्रा) के अलावा किसी अन्य मुद्रा में दर्ज किए गए लेनदेन के निपटान मूल्य में प्रतिकूल परिवर्तन के जोखिम से है। यह जोखिम आधार मुद्रा दरों विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन या मूल्यवर्गित मुद्रा दरों में होने वाली हलचल से उत्पन्न होता है और इसे विनिमय दर जोखिम या एफएक्स जोखिम या मुद्रा जोखिम भी कहा विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन जाता है।

विदेशी मुद्रा जोखिम के प्रकार

विदेशी मुद्रा जोखिमों को निम्नलिखित तीन प्रकार के जोखिमों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

# 1 - लेनदेन विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन जोखिम

जहां संगठन के होम करेंसी के अलावा किसी अन्य मुद्रा में व्यापारिक लेन-देन दर्ज किया जाता है, तो लेन-देन में प्रवेश की तारीख से निपटान की तारीख तक प्रतिकूल दिशा में मुद्रा दरों में बदलाव का जोखिम होता है। इस प्रकार के विदेशी मुद्रा जोखिम को लेनदेन जोखिम के रूप में जाना जाता है। यह जोखिम वास्तविक और संभावित आयात और निर्यात लेनदेन पर उत्पन्न होता है।

# 2 - अनुवाद जोखिम

जहां एक व्यावसायिक संगठन की एक विदेशी सहायक कंपनी है, जिसकी रिपोर्टिंग मुद्रा मूल कंपनी की रिपोर्टिंग मुद्रा के अलावा है, तो समेकन उद्देश्यों के लिए, सहायक लेखा पत्रक आइटम प्रचलित लेखांकन मानकों के आधार पर मूल कंपनी की रिपोर्टिंग मुद्रा में परिवर्तित हो जाते हैं। समेकित वित्तीय स्थिति और विनिमय दरों से उत्पन्न आय में आंदोलन के जोखिम को अनुवाद जोखिम कहा जाता है। परिणामस्वरूप, शेयर की कीमतों पर प्रभाव पड़ता है। इसे अकाउंटिंग एक्सपोजर भी कहा जाता है।

# 3 - आर्थिक जोखिम

यह कंपनी के व्यापार और भविष्य के नकदी प्रवाह के बाजार पूर्वानुमान में परिवर्तन का जोखिम है, जिसके परिणामस्वरूप विनिमय दरों में बदलाव होता है। यह बदले में, फर्म के बाजार मूल्य को प्रभावित करता है। उदाहरण के लिए, कंपनी का एक एकाधिकार उत्पाद प्रतिस्पर्धा का सामना करना शुरू कर देता है जब कम विनिमय दर आयातित उत्पाद को सस्ता कर देती है। इस प्रकार के विदेशी मुद्रा जोखिम को पूर्वानुमान जोखिम भी कहा जाता है।

विदेशी मुद्रा विनिमय दर

जब कोई कंपनी घर की मुद्रा के अलावा अन्य सुरक्षा में निवेश करती है, तो रिटर्न की दर विदेशी मुद्रा में विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन वापसी की दर और विनिमय दर में प्रशंसा या मूल्यह्रास की दर का एक संयोजन है।

(1 + आर _एच ) = (1 + आर _एफ ) (1 ) आर _{पूर्व} )

• आर _एच = घर या आधार मुद्रा में वापसी की दर
• आर _एफ = मूल्यवर्ग या विदेशी मुद्रा में वापसी की दर
• आर _{पूर्व} = विनिमय दर में वृद्धि या मूल्यह्रास की दर

विदेशी मुद्रा जोखिम उदाहरण

यूएस आधारित एक बहुराष्ट्रीय कंपनी 1 मिलियन अमरीकी डालर के अधिशेष धन का निवेश करना चाहती है। यह अमेरिकी कॉरपोरेट बॉन्ड में समान निवेश कर सकता है और 2.5% प्रतिफल कमा सकता है। कोषाध्यक्ष तुर्की कॉरपोरेट बॉन्ड में समान निवेश करने और 20% प्रतिफल प्राप्त करने के लिए एक और विकल्प पर विचार कर रहा है। विनिमय दर आज 1 USD = 5 TRY है। एक वर्ष के बाद, विनिमय दर 1 USD = 4.3 TRY होने की उम्मीद है। सलाह दें कि कौन विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन सा निवेश बेहतर है।

आर _एक्स = (5 - 4.3) / 5 = 14% (मूल्यह्रास)

(1 + आर _एच ) = (1 + आर _एफ ) (1 ) आर _{पूर्व} )

• = (1 + 20%) * (1 - 14%)
• = 1.2 * 0.86
• = 1.032

आर _एच = 3.2%

यहां, तुर्की निवेश 3.2% का रिटर्न दे रहा है क्योंकि बाकी रिटर्न विदेशी मुद्रा आंदोलन ने खाया है। इसलिए, TRY निवेश को USD निवेश (3.2%> 2.5%) से अधिक प्राथमिकता दी जानी चाहिए।

विदेशी मुद्रा जोखिम के लाभ

• विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव खुली विदेशी मुद्रा की स्थिति की मुद्रा में अनुकूल आंदोलन से लाभ का अवसर प्रदान करता है।
• जोखिम को कम करने के लिए कई नए और नए उत्पादों की उपलब्धता।
• खुली मुद्रा को समान या ठीक विदेशी मुद्रा आंदोलनों के साथ मुद्राओं में जोड़कर जोखिम को कम किया जा सकता है।
• एक्सचेंज-ट्रेडेड या ओवर द काउंटर ओटीसी बाजार में जोखिम को कम करने का लचीलापन क्योंकि दोनों बाजार बहुत अधिक तरल हैं।
• विदेशी मुद्रा बाजार एक या दूसरे देश में चौबीसों घंटे काम करते हैं; इसलिए हेजिंग या अटकलें कभी भी संभव हैं।

विदेशी मुद्रा जोखिम के नुकसान

• यह उस स्थिति में बहुत बड़ा नुकसान हो सकता है, जब दरों में एक छोटी सी आवाजाही हो, जहां खुली स्थिति बहुत बड़ी हो।
• जोखिम को कम करने में एक अतिरिक्त लागत शामिल है।
• विदेशी मुद्रा दरों में बदलाव के साथ मार्जिन आवश्यकताओं में हेजिंग परिणाम।
• दर और प्रसार निर्धारण एक जटिल प्रक्रिया है और अक्सर अपारदर्शी है।

विदेशी मुद्रा जोखिम की सीमाएँ

मोटे तौर पर विदेशी मुद्रा जोखिमों की दो सीमाएँ हैं।

1. पहला विदेशी मुद्रा बाजार की उच्च अस्थिरता है, जो वैश्विक नीतियों और आर्थिक स्थितियों में बदलाव से प्रभावित है। इसके अलावा, ये परिवर्तन विनिमय दरों में तुरंत परिलक्षित होते हैं क्योंकि बाजार 24 घंटे के आधार पर काम करते हैं। इसलिए, एक व्यक्ति को इस बाजार में सट्टा लगाने और विदेशी मुद्रा जोखिम पर पूंजी लगाने के लिए अपने पैर की उंगलियों पर होना चाहिए।
2. दूसरे, एक विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन सटीक बचाव बाजार में खोजने के लिए दुर्लभ है। एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव अक्सर मानक होते हैं और इसलिए एक अपूर्ण हेज का परिणाम होता है जो एक जोखिम पैदा करना जारी रखता है। ओटीसी बाजार इस मुद्दे को हल करने की कोशिश करता है लेकिन परिणाम लागत और प्रतिपक्ष क्रेडिट जोखिम में वृद्धि करता है।

निष्कर्ष

विदेशी मुद्रा जोखिम एक खतरा बन गया है, और खुले जोखिम को रोकना महत्वपूर्ण है। लेकिन साथ ही, जोखिम की भूख के भीतर खुली स्थितियों को पकड़कर विदेशी मुद्रा बाजार द्वारा पेश की गई अस्थिरता से वैश्विक जानकारी को अपडेट रखना और हासिल करना बुद्धिमानी है। कई उत्पादों की उपलब्धता और चौबीसों घंटे परिचालन ने अटकलों और हेजिंग दोनों को आसान बना दिया है और बाजार को अत्यधिक तरल बना दिया है।

मुद्रा जोखिम विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन हेजिंग: पैसे की सुरक्षा कैसे करें

मुद्रा जोखिमों का हेजिंग एक संयोजन हैडेरिवेटिव्स मार्केट उपकरणों के साथ किए गए उपायों और संचालन, जिनमें विकल्प, वायदा, आगे शामिल हैं, जिसका उद्देश्य कंपनी के अंत तक जोखिमों के प्रदर्शन पर असर को कम करना है। जब बैंक विदेशी मुद्रा जोखिमों का बीमा करते हैं, तो हेज की गई संपत्ति मुद्रा या खरीद के लिए योजना बनाई जाती है।

संकट के समय, व्यापार करने वाली कंपनियों के जोखिमअर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में, कई गुना वृद्धि हुई है। साथ ही, वित्तीय क्षेत्र विशेष रूप से लाभ में हानि या कमी प्राप्त करने की संभावना है। इस प्रकार, मुद्रा जोखिम को संभालना उचित है।

अपने आप में, जोखिम की अवधारणा शुरुआत का मतलब हैप्रतिकूल घटनाओं या उनके परिणामों, जो अप्रत्यक्ष क्षति या प्रत्यक्ष नुकसान के लिए नेतृत्व करते हैं। मुद्रा, निवेश और क्रेडिट जोखिम सबसे महत्वपूर्ण हैं। वे न केवल कंपनी के वित्तीय माहौल में गंभीर गिरावट का कारण बनते हैं, बल्कि अंततः दिवालियापन या पूंजी की हानि का कारण बन सकते हैं।

दबाव मुख्य रूप से विदेशी मुद्रा पर हैऐसे जोखिम जो विदेशी मुद्रा विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन की विनिमय दर में राष्ट्रीय मुद्रा में परिवर्तन या रूपांतरण के दौरान विदेश में प्राप्त आय की मात्रा में परिवर्तन से नकारात्मक परिणामों की घटना की विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन संभावना का प्रतिनिधित्व करते हैं। इन जोखिमों में से सबसे पहले, बैंकों की गतिविधियों के विविधीकरण और इन संस्थानों में किए गए संचालन के अंतर्राष्ट्रीयकरण से संबंधित हैं।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि विनिमय दरकई कारक प्रभावित करते हैं। यहां, उदाहरण के लिए, आप मनोवैज्ञानिक कारक का उल्लेख कर सकते हैं, जो गैर-निवासियों और घरेलू कंपनियों की मुद्रा में आत्मविश्वास में प्रकट होता है, एक देश से दूसरे देश में नियमित रूप से धन का नियमित प्रवाह, और अंत में, सट्टा संचालन। इस स्थिति में घाटे से बचने या कम करने के लिए, हेज मुद्रा जोखिम।

विनिमय दर में परिवर्तन पर महत्वपूर्ण प्रभावराष्ट्रीय मौद्रिक इकाई उन देशों के केंद्रीय बैंकों के कार्यों द्वारा प्रदान की जाती है जिनकी मुद्रास्फीति निवेशक संचालित करती है। मुद्रा दरों के लिए, यह कारक सबसे महत्वपूर्ण है।

ऐसे जोखिमों को सुदृढ़ करना वित्तीय संस्थानों को मजबूर करता है और सबसे पहले, बैंक बीमा के माध्यम से नकारात्मक प्रभाव को कम करने या मुद्रा जोखिमों को हेजिंग करने की आवश्यकता के लिए बैंकों को मजबूर करता है।

लंबी अवधि के विदेशी मुद्रा जोखिमों को बीमा विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन करते समयस्वैप का उपयोग करें जो आगे और आगे नकदी लेनदेन के संयोजन का प्रतिनिधित्व करते हैं। संक्षेप में, यह अलग-अलग मूल्य तिथियों के साथ समान राशि के लिए रूपांतरण काउंटर मुद्रा लेनदेन का संयोजन है। विदेशी मुद्रा जोखिम के इस हेजिंग बैंक देनदारियों और विदेशी मुद्रा का दावा है की एक ही मात्रा के रूप में, विशेष रूप से गठित नहीं खुला विदेशी मुद्रा की स्थिति की वजह से बैंकों के लिए उपयोगी है। नतीजतन, यह पता चला है कि स्वैप वित्तीय बाजार में प्रतिभागियों के लिए जोखिम का आदान-प्रदान करने का अवसर प्रदान करते हैं, जबकि सबसे प्रतिकूल प्रभावों का भुगतान करते हैं।

ऐसे लेनदेन का उपयोग आवश्यक है जबदीर्घकालिक अग्रेषण अनुबंधों का निष्कर्ष, बैंक की चिंताओं के कारण कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है कि अनुबंध की दूसरी पार्टी अनुबंध की समाप्ति से पहले अपनी शर्तों को पूरा नहीं करेगी।

हेजिंग मुद्रा जोखिम: विभिन्न प्रकार के स्वैप

पहला प्रकार काउंटर लोन की उपस्थिति के समान है, ऐसे मामलों में जहां बैंक अनुमानित या समान परिपक्वता वाले विभिन्न मुद्राओं में ऋण प्रदान करते हैं।

दूसरे संस्करण में, स्पॉट दर पर मुद्रा की बिक्री या खरीद पर दो बैंकों के बीच एक समझौता संपन्न किया गया है। लेनदेन भविष्य में या पूर्व निर्धारित समय पर किया जाता है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि एक सही ढंग से निर्मित योजना के मामले में हेजिंग मुद्रा जोखिम न केवल कंपनी की रक्षा करेगा, बल्कि लंबे समय तक यह अतिरिक्त लाभ भी प्रदान करेगा।

विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन

एक तरीका है कि फर्म विनिमय दर में बदलाव के लिए अपने जोखिम को सीमित कर सकते हैं एक हेजिंग रणनीति को लागू करना है। वायदा अनुबंधों के माध्यम से मुद्रा स्वैप या हेजिंग खरीदकर, एक कंपनी एक निश्चित अवधि के लिए मुद्रा विनिमय की दर को लॉक करने और अनुवाद जोखिम को कम करने में सक्षम है।

मुद्रा की हेजिंग क्या है?

करेंसी हेजिंग बीमा के समान है, जिसे आप किसी अप्रत्याशित घटना से बचाने के लिए खरीदते हैं। यह मुद्रा में उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम करने का एक प्रयास है। सामान्य तौर पर, मुद्रा हेजिंग विनिमय दर में परिवर्तन के कारण निवेश के मूल्य में वृद्धि या कमी को कम करती है।

हेजिंग व्यवस्था विदेशी मुद्रा जोखिम को कैसे कम करती है?

जिन कंपनियों का विदेशी बाजारों में एक्सपोजर है, वे अक्सर अपने जोखिम को मुद्रा स्वैप फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ हेज कर सकते हैं। कई फंड और ईटीएफ फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके मुद्रा जोखिम को भी हेज करते हैं। एक मुद्रा अग्रेषण अनुबंध, या मुद्रा आगे, क्रेता को मुद्रा के लिए भुगतान की जाने वाली कीमत में लॉक करने की अनुमति देता है।

कंपनियों के लिए लेनदेन जोखिम को हेज करने का सबसे आम तरीका क्या है?

क्रॉस-हेजिंग लेनदेन जोखिम को कम करने का एक सामान्य तरीका है जब मुद्रा को हेज नहीं किया जा सकता है।

विदेशी मुद्रा लेनदेन क्या है उदाहरण सहित समझाइए?

विदेशी मुद्रा लेनदेन एक प्रकार का मुद्रा लेनदेन है जिसमें दो देश शामिल होते हैं। आम तौर पर, एक विदेशी मुद्रा लेनदेन में एक देश की मुद्रा का दूसरे के साथ रूपांतरण शामिल होता है। एक विदेशी मुद्रा लेनदेन का एक उदाहरण है जहां एक व्यक्ति डॉलर खरीदता है और पाउंड बेचता है।

हेजिंग के प्रकार क्या हैं?

हेजिंग के उदाहरणों में शामिल हैं:

• मुद्राओं के लिए वायदा विनिमय अनुबंध।
• मुद्रा भविष्य के अनुबंध।
• मुद्राओं के लिए मुद्रा बाजार संचालन।
• ब्याज के लिए वायदा विनिमय अनुबंध।
• ब्याज के लिए मुद्रा बाजार संचालन।
• ब्याज के लिए भविष्य के अनुबंध।
• इक्विटी पर कवर्ड कॉल।
• इक्विटी या इंडेक्स पर शॉर्ट स्ट्रैडल।

विदेशी मुद्रा एक्सपोजर की हेजिंग की सीमाएं क्या हैं?

हेजिंग फ्री नहीं है। यह शून्य लागत पर नहीं किया जा सकता है। व्यापार, प्रासंगिक नियंत्रण, लेखांकन और प्रकटीकरण का समर्थन करने के लिए आवश्यक प्रक्रियाओं में एक निवेश है। एक्सपोज़र की मात्रा निर्धारित करने के लिए आवश्यक डेटा को कैप्चर और मूल्यांकन किया जाना चाहिए।

आप लेन-देन के जोखिम का बचाव कैसे करते हैं?

हेजिंग लेनदेन आमतौर पर निवेश के जोखिम को कम करने के लिए व्युत्पन्न खरीद होते हैं। ये लेनदेन बीमा के रूप में विकल्प, वायदा या वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं। विपरीत सहसंबद्ध प्रतिभूतियों का उपयोग करके अधिक परिष्कृत हेजिंग की जा सकती है।

विदेशी मुद्रा में मूल्यवर्ग के किस प्रकार के लेन-देन से लेन-देन जोखिम हो सकता है?

टाइप # 1. क्रेडिट खरीद और बिक्री, विदेशी मुद्राओं में मूल्यवर्गित उधार और उधार, आदि लेनदेन एक्सपोजर के उदाहरण हैं।

लेन-देन और अनुवाद जोखिम में क्या अंतर है?

लेन-देन एक्सपोजर विदेशी मुद्रा लेनदेन के नकदी प्रवाह को प्रभावित करता है जबकि अनुवाद एक्सपोजर का बैलेंस शीट में दिखाए गए परिसंपत्तियों, देनदारियों आदि के मूल्यांकन पर प्रभाव पड़ता है। अंतरराष्ट्रीय परिचालन वाली किसी भी कंपनी को विदेशी मुद्रा जोखिम से निपटना पड़ता है जिसके परिणामस्वरूप नकदी प्रवाह और बैलेंस शीट पर अलग-अलग स्थिति होती है।

विदेशी मुद्रा लेनदेन का क्या अर्थ है?

विदेशी मुद्रा लेनदेन वह शब्द है जिसका उपयोग व्यवसायों या व्यक्तियों द्वारा किए गए सभी कार्यों का वर्णन करने के लिए किया जाता है, जो किसी कंपनी की कार्यात्मक मुद्रा के अलावा किसी अन्य मुद्रा में मूल्यवर्गित होते हैं, या यदि विषय एक व्यक्ति है तो बैंकिंग कार्यालय का है।